幸运飞艇五六码选号图:陳志軍:企業不做遠期交易也是期現接軌不好原因之一

最新资讯 2019年12月09日 1:03

陳志軍:企業不做遠期交易也是期現接軌不好原因之一

陳志軍:企業不做遠期交易也是期現接軌不好原因之一

【昆明下雪】

我最近做了兩個課程∟∴,我把我們的業務流程和做套期的分層和現金流量這些管理都梳理的清清楚楚∟◇,還有重點研究的是風險場景分析⌒,我們各個部門之間互相協調不了的?┊┊,原因是關鍵的數據不理解▽⌒,我也做了這方面的課程〇,期現套利的手法▽,以及點價的摩擦♂◇?。

前面就是供應鏈和風險轉移的一些機制△,企業如何給企業增信∵□∵,這個是主要的融資方式◇∵⊙,就不細講了∟〇〇。我現在構想把供應鏈金融所有的操作方法和風險管理的方法結合在同一個平台上▽π∵,供應鏈領域大行其道⊙,我們大宗商品行業里正在擴散♂,比如說上海在鋼鐵的電商平台上提供了風險管理服務∵,形式已經出現了∵♂﹡,不是沒有出現┊π,只是我們比如說有色行業◇▽▽,行業集中度抬高∵﹡π,好多新的應用比較緩慢一些◇⌒,鋼鐵行業大量的小企業也有大量的大企業⊿□,結構比較複雜⌒π,適合平台化的服務♂。

風險管理技術服務涉及到那些方面△?包括了衍生品的工具┊┊∴,包括了行業諮詢、市場數據⊙﹡,研究報告□,以及風險管理企業化的專業服務、諮詢服務◇〇↑,還有產業鏈的平台華的這因的服務模式△,顧問諮詢♀♂▽,軟件系統☆,數據系統﹡〇,數據平台♂π♀,黃色的部分已經比較成熟∟π♂,藍色正在發展期☆☆,紅色專業服務這些還不成熟∵?π,紫色的就是我們技術領域正在提供的產品☆△。技術產品現在應用的面非常窄∴,大量的還是用表格♂〇▽,為什麼應用起來呢⊿?人才問題、資源問題﹡▽,大家對專業的理解問題是一個緩慢的過程﹡∟△,所以我覺得我們通過一個高度整合的一個平台化的服務更容易擴散服務∴◇∵,解決所有企業的難題☆。

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那麼♂,實力雄厚的資源雄厚的大型企業┊,有能力建立先進的持續擴展的管理體系┊┊π,他同時只⌒↑∴,通過參与交易為上下游的客戶提供風險管理的服務☆┊∴,第三他有能力和金融機構和技術公司合作建立對產業鏈的綜合平台〇,他想通過非常靈活的交易創收﹡∴♀,這樣的企業∴。第三個弱勢的小企業﹡?,主要想做好平台⊿〇◇,能不能幫我把風險管住▽,需要一個雲服務的更簡易的體系↑∵?。

現在看一下結構化交易▽π♂,這裏面有賣方和買方□,有融資服務機構☆♂△,信用服務機構┊□,信用評估◇,風險轉移服務機構∵,專業服務機構∵↑⌒,甚至技術服務機構?,貿易的業務能力專業服務能力整合起來♂∟▽,多個市場交叉﹡♂□,我們可以同時介入衍生品市場⊙◇▽,國內國外以及電商的交易模式☆⊙,多種要素統一處理∴◇,資金、風險所有通過一個統一的高水平的設計π﹡,所有問題都搞定π↑↑,這個就是結構化的貿易∴◇。

風險管理系統∟▽⊿,真正的做起來要讓提高轉型能力〇⌒,從三個方面考察♂♀〇,企業自己內部的系統♀∴,還有產業鏈整個生態的改變﹡┊☆,第三部分我們的服務體系的完善♂⊙,這些不同的側面我們可以讓整個產業發生一個完整的和系統化的改變∴♀⊿,我們現在生態要從這方面總結一下△◇⌒,比如說期現接軌不是很好⌒♂∴,這一直是一個問題?△,期現接軌不是純粹市場問題□,還有自己的問題⌒∴,企業自己的問題就是不做遠期交易∴♂,都是做的很短期↑⌒,第二個在金融市場上不是做交割□♀⌒,我們自己也需要改變┊,服務模式現在你看技術公司還是重點以提供技術為主↑,我們現在專業諮詢非常缺〇∴∴,在我們的大宗商品期貨公司⊙∵π,知名的有嗎﹡◇?這是一個空白◇﹡⊿,所以我們缺陷體現在軟件系統也不是很標準⊿,很先進﹡?⌒,企業自己的實施能力也很弱◇〇♂,誠信體系是一個很大的問題∟,分析的方法還有風險交易對手☆▽↑,我們企業可以找到合適的交易對手嗎⌒?

所以要麼連升三級☆□,要麼不升級﹡⊿□,就是這麼個現實△□△,互相服務建立平台為大家服務?♂?,基於如何實現他是基於這樣一個分層⊿,首先我們有實貨業務的摩擦供應鏈的層∵♂,第二層就是產融價值鏈的層﹡♂,我們管理我們的企業的資產不再按照成本?∴,要按照動態的﹡△,我們用了企業風險管理的衍生品的管理手法∴□,以及產業鏈的信用體系不斷強化□﹡,通過核心企業強化我們外圍企業的信用能力∴☆,在第三層就是數據和決策層∟,我們想辦法企業如何應用外部的大數據做好分析⌒∴◇,外部服務體系如何給我們提供更先進的分析功能﹡⊿,我們未來說不定會專門開發決策管理系統∴,以及客戶價值鏈的深度的開發和服務的應用?,以及物聯網♂♀♀,超級服務平台開發∟。

金融工程與風險管理技術專家陳志軍先生為大家作了題為「業鏈衍生金融與風險管理服務平台模式探討」的主題演講⊙。陳老師從商品交易與風險管理服務、大宗行業產融結合、產融服務平台與結構化交易、企業轉型與效益提升、交易與風險管理系統模式等幾個方面表達了個人的見解↑♂。

首先看一下風險管理服務包含什麼內容∴,我們再看如何在企業的產融結合∴⊙﹡,一個產業鏈結合裏面把風險管理體系加進去♀,然後我們提出了一個產業的和結構化交易概念□,杭州項目裏面已經做了初步的探索﹡♂⊙,我們再講講企業如何提高效益♂∟☆,如何轉型△〇,我們山東有一個客戶和我們提一個問題♂⌒△,你不要天天講風險管理〇♂♀,我現在最大訴求講如何提高效益◇☆,同時風險管理∵﹡□,提升效益我說你企業自己各種花錢花的差不多了△◇♂,已經沒有各方面提升空間了♂♀,一個是從做遠期交易利用行情充分落差賺錢〇?◇,還有一個轉換角色△?↑,如果是大型國企有很多的資源⊙,產業鏈服務〇π♂,通過你轉換為服務的角色賺錢⊙⌒。

這裏面包含的核心企業包含了核心企業↑△,包含了物流公司?♀,上下游十企業↑△∟,風險交易機構↑∟┊,融資機構□,大家都對聯盟有貢獻∴,同時從這個聯盟獲得利益〇△,整個架構就是這樣的〇,產業鏈必須有一個核心企業當老大哥π∴⊙,主持這個事⊿,並且作為交易的對手∴⊿∴,然後對所有的中小企業服務∴,外部有技術公司主導☆,建立技術平台↑∵♀,他平台以技術為支撐∴,提供供應鏈金融服務∟,拉進來的子機構提供資金□┊♀,衍生品機構提供衍生品合約☆♀。

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風險管理服務如何滿足企業的需求〇∴,如何支持轉型?,如何提高企業經營效益∴△☆,我們企業自己怎麼辦?□♂?外部的所有的服務機構∵∴,服務體系怎麼辦⊙⌒⊙?但是我們考察企業的時候一定要從兩個層次考察┊□◇,第一個單體的實體企業∟↑,第二是一個聚合性比較高的產業鏈∟,這是我的一個新思維∟﹡,我們講企業∟∴,為企業服務?↑,講實際企業運營∵,我們要考慮一個產業鏈﹡,一個行業∴⊿┊。

具體來上價值鏈理論做一些具體操作⊿∟▽,首先善於做遠期業務∟□∴,只有時間拉長﹡⊙,空間才大☆,同時風險也大了∵∟,誰有這個競爭優勢▽,採取介入供應鏈進和衍生品單一的∵☆┊,現在各種複雜的手段♂△,你要介入產業鏈的服務﹡☆,一另外作為一個產業者△↑,國有企業民營企業我們就是做實體的▽,不做金融♀◇,也不做技術△⌒∴,感覺我要專一⊿♂π,但是你現在你一直專一△,很多聰明的企業可能介入金融的操作◇⊙,方式就是說π,我投資建立一個技術公司△┊,變成為我自己服務♂☆,為行業服務⊙。就是你自己的產業機構☆,他豐富了∴☆△,他多元了∵,比如說杭州樂園他們為什麼先進呢∵△?他收購以後他為自己服務﹡□,熱聯如果把石總收購的話☆♂π,就為熱聯服務又為全國的大宗商品服務☆〇,所以這個未來的這種產業之間的互相的融合△,互信的這種操作估計會形成一個趨勢△π。

新浪財經訊 12月4日—5日﹡﹡,由中國有色金屬工業信息中心、啟明股份聯合主辦的2019第五屆中國市場風險管理大會在上海舉辦♂∴。

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陳志軍表示♂〇∴,風險管理系統◇┊,真正的做起來需要提高轉型能力π,從三個方面考察?♂,企業自己內部的系統、產業鏈整個生態的改變以及服務體系的完善♂∟,這些不同的側面可以讓整個產業發生一個完整的、系統化的改變⊿〇↑。生態改變方面♂▽⊙,比如說期現接軌不是很好?△,這一直是一個問題∟?∵,期現接軌不是純粹市場問題∟♂,還有自己的問題┊〇,企業自己的問題就是不做遠期交易〇﹡,做的都很短期∟□∴,第二個在金融市場上不是做交割♂△∴。服務體系方面△⌒,技術公司目前的服務模式還是以提供技術為主♂,專業諮詢非常短缺♂﹡,在大宗商品期貨公司里幾乎是一個空白∴﹡,此外┊♂⊿,缺陷體現在軟件系統也不是很標準、很先進☆∟♀,企業自己的實施能力也很弱♂〇♂,誠信體系是一個很大的問題♂。

以下為文字實錄:過去對於單體如何風險管理體系∴⊙⊿,我們如何把產業鏈作為一個對象♂♂,建立綜合的服務平台♀,我們對於整體提供服務平台↑▽,我們是一個超級大型企業∟∵,也有民營小企業↑┊⊙,在產業鏈末梢他加工一兩種產品∵⊿,採購一種原材料﹡,生產出民用產品π♂♂,這時候他們沒有能力去構建複雜的風險管理▽↑,也沒有必要♂,如何通過一個平台的模式♂〇,這樣大量的中小企業提供服務?,這就是我今天講的話題◇☆↑。

像勞總期現結合服務公司也跳出來做♂﹡,那一個可以對一個產業產生巨大交易的對手呢⊙?現在這仍然是比較空白的市場☆〇,方方面面都需要調整優化?⊙,這樣我們從一般的產業鏈、平台化的產業鏈〇,集團化的產業年探討服務某種專業服務的平台⌒π⊙,在我周圍聚集了一大批參与了這個企業的群體⌒∵□,一般的產業鏈就是說生產型的上下游結合♀π♂,這三種無論是那種都可以建立綜合服務平台┊﹡⊙,包括數據服務、包括軟件服務↑△,包括專業諮詢∴,包括策略服務?┊◇,包括作為交易對手的提供服務∟。

這裏面的機制♂⊙,交易機制就是自嘗性的融資♀∵☆,實際上我們提出五流閉環↑♂,你是得了利了﹡☆,你替別人轉移風險了□∴,風險也是一種流⊿⊿,分責傳統是保底機制π☆,我就對你一致追責到地♀⊿〇,在綜合服務機制裏面誰該承擔什麼責任就承擔什麼責任﹡△∴,你說我這個平台∵▽,我裏面的核心企業你這個機制肯定要失敗π∴,理論上你是兜不起那麼大的風險﹡?,最先進的機制恰恰是分責機制☆△☆,不是分離機制π↑,企業如何轉型△♂,首先對於收入鏈源要進行進一步開發△☆,盈利模式我們是要做各種盈利模式的簋街♂♂?,業務體系要規範化♂☆,提高管理決策的效率♀,產業鏈最後兩個重要的手段就是上產業鏈上攜程一種協同支持⊿∴⊿,共享共生的關係∟,對宏觀金融和行業變化的戰略調整能力∵▽。我們在頻繁波動環境下生存♂,從這種方面解決△。

現在我們的服務體系對於企業服務是相互割裂的☆,市場數據服務這一面我們有彭博、路透等等⌒□┊,這些都是數據終端△π,有實力的數據服務商在開發風險管理系統♂□,路透┊♂π,彭博都已經變成了軟件供應商◇⊿,他首先有大量的數據再提供風險供應能力♀↑△,我們本土剛興起來的軟件公司最大的弱點就是有弱點沒有大數據∟,我們需要另外去配套▽◇〇,這個時候你就有一種億劣勢我缺乏自有的大數據♂?▽。

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現在風險管理的模塊只能明確的說由技術主導的△∟♀,因為量化風險管理π,他的專業性太強了∴↑∟,他要要用軟件﹡◇⊿,模型↑⊙∟,所以任何一個孤立的諮詢公司很難做出來◇∵,所以這個諮詢流派∵△〇,CTRM就是技術和諮詢相結合的┊♀△。

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交易風險管理模式△□▽,這個主要流程解決這樣的⌒,我們實踐中遇到這些企業◇∵◇,我想建立內部的風險管理體系♂,梳理流程建立制度⊿▽,我再去上石總的軟件產品♂⊿,但是發現找了很多諮詢公司那個都覺得不合適⊙〇┊,海耶的已經花了上千萬資金做了諮詢發現是廢的⊙⌒,你選完機構是做內控的⊿♂⊿,你選的是GRC操作的風險管理∵∴⊙,可能選擇的是金融投資風險管理的模塊▽,或者選的是全面風險投資的模塊∟,都密謀解決這些核心的風險▽。

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一種是CTRM企業內部的軟件系統再有一個自己的市場數據平台⊿↑♂,一個SAAS的雲服務工具包□☆∟,只要雲服務π,最大的特點工具包很豐富?,數據分析功能很封建┊△⊿,對企業場景介入不深□,對複雜的管理需求沒有滿足□☆,他沒法照顧你個性的需求∟☆,偶然的CTM軟件也會有特點〇,無法標準化♂,以定製為準┊♂〇,以產業鏈綜合服務平台⊿△□,服務功能非常強大π□┊,他和數據共享這些做起了的⊿☆﹡,但是他也沒法滿足每個複雜需且∴,但是未來就是受說這三種服務模式∵♂,三種參与π,但是有的說選擇一種就行了⊿▽,我們會期望以後建立產業鏈綜合服務平台?┊,把風險管理的技術服務和金融服務有機結合起來及這就是我整套思路∵,有點超前▽◇┊,和大家交流到這裏♂,謝謝∟↑。

我們現在正是提出講一下產業鏈綜合服務平台的構想∴,首先了解一下最近幾年興起來的供應鏈金融這個概念?,供應鏈金融就是說把一個產業鏈企業全部聯繫起來⊙?,建立一個聯盟〇∵,把外圍的服務機構數據資源服務機構♀☆,金融服務機構♂?,行業服務機構以及行業的各種技術專業的服務機構全部拉進來這個聯盟和我們的核心企業和上下游企業建立統一聯盟化的關係π⊙﹡,在上面統一提供金融的服務⊙♂▽,統一提供風險管理的服務⌒。

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所以我們服務對象不僅僅是單個企業﹡,我們考慮產業的集群□,最容易提供服務的┊☆,最容易內部建立一個綜合服務平台的就是緊密關係的產業鏈▽,這因的產業鏈有兩種形態∵,一個是核心企業和他的上下游♂┊┊,還有一個集團型的企業他自己集團內部企業以及和他緊密業務往來關係的企業┊〇,針對這兩種企業集群綜合服務平台非常有必要♀⊿。

我跟我的交易對手不是一個競爭關係∵▽⌒,而是一個聯盟關係〇⌒◇,合作夥伴關係?△π,基於這種思維□,我們可以建立一個相互服務的體系▽⊙﹡,就可以在一個產業鏈建立平台♂♂∵,互相服務⌒┊〇,為大家服務◇?⊙,同時共享資源⊿⊿〇,共享數據┊,就是這個思維∟⌒。一個企業說♀⊙,我做期現結合是不是現貨和期貨結合起來就可以了△,你只要實行期現結合的業務經營模式∴↑,你就要連升三級∟﹡♂,另外一個方面的整個體系建立起來﹡,你的數據分析的功能?▽△,對各種策略的制定⌒∵,這個都要跟上去♂?,如果你的風險管理能力和決策能力跟不上去你做期現結合是放大風險的一個效果﹡。

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那麼現在實現這樣的功能∴♀△,我們就需要現在的市場服務夠不夠☆┊↑,現在有兩個層次的市場☆,一個場內的π,一個場外的△♂?,產業鏈上的核心企業〇▽,核心服務平台以強大的實力作為對手給我們提供定製化的交易↑,這就是我的設想△,這個市場已經出現了?π,比如說老總和那個企業對手說我通過交易來做∟∵,就是第三層次方面的一個?,未來應該是有很大的空間的┊◇﹡,我們未來有可能出現超級性的平台和超級性的企業可以提供定製化的非標準的衍生品∴♀∴,可以提供專業服務△。

這個裡面有一些機制〇,首先是價值鏈關係帶來了信息便利π♀,數據共享∟,資產處置能力﹡,以及組織與監管的能力□,核心企業做信用背書能力↑?,資金端∟┊,資產各環節都可以得到閉環的控制﹡◇☆,由第三監管進行終結和保障性的服務∴﹡,還款是我們每一筆交易的資產資金來還款⊿,承擔風險▽,過去想的一個主體π♀,以法人身份融資♀▽,現在的新的趨勢一比一的業務本身的資產□,本身涉及的資金∵,以及本身的盈利來消化風險﹡,就是這樣新的機制∵,資產性還款的機制∴,風險轉移機制⊙,就是說我們在一個平台上的一個貿易時候﹡☆〇,我把所有的資金、訂單問題都解決了∵♂,我們單一的一個企業和一個金融機構是孤立的♀,自己承擔風險⊿∟,我們通過這樣的平台統一做的時候⊙,我們要把所有的審批都涉及了∟◇,這個就是結構化交易?。

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